26-10-2006
Интерфакс

Нехватка газа, повлекшая рост расходов на мазут, списание активов, а также формирование резерва по сомнительным долгам поставили ОГК-3 в тяжелое финансово-экономическое положение, выйти из которого она надеется, в частности, за счет выпуска облигаций и допэмиссии акций в пользу инвесторов.Эта информация содержится в имеющихся в распоряжении "Интерфакса" материалов к совету директоров ОГК, который на одном из последних заседаний обсуждал план менеджмента компании по нормализации долговой позиции.ОГК-3 была создана в рамках реформы электроэнергетики на базе Печорской, Костромской, Черепетской, Гусиноозерской, Южноуральской и Харанорской ГРЭС суммарной мощностью 8,5 тыс. МВт. Консолидацию активов генкомпания завершила 1 апреля 2006 года. Основным топливом станций ОГК-3 является газ и уголь, резервным - мазут.Во II полугодии "Костромарегионгаз" не смог выделить Костромской ГРЭС, крупнейшей станции ОГК-3, дополнительные объемы газа, а независимым производителям отказал в доступе к трубе "Газпрома", пишет ОГК. Тариф на электроэнергию ГРЭС установлен исходя из работы на газе, поэтому продажа каждого кВт.ч, выработанного на мазуте, приносит ей убыток в 63-77 копеек, а в совокупности во II полугодии станция потеряет 517 млн рублей."Учитывая, что Костромская ГРЭС является основной станцией в экономике общества, данное значительное увеличение расходов не может быть компенсировано другими филиалами", - предупреждает менеджмент ОГК. Сэкономить по другим статьям расходов, таким как ремонт, ОГК не может, рискуя снизить надежность, что особенно актуально в преддверии зимы.Из-за дефицита газа ОГК-3 по итогам года недополучит около 450 млн рублей чистой прибыли, подсчитал менеджмент.Дефицит годового плана движения денежных средств, первоначально предполагавшего положительный результат, с учетом изменения структуры и величины затрат превышает 3 млрд рублей. На его размер, помимо топливных проблем, повлияло смещение сроков запуска новой модели оптового рынка электроэнергии и, как следствие, прирост за II квартал тарифного небаланса на 321 млн рублей, а также увеличение в 1,5 раза затрат на создание запасов топлива и начало финансирования инвестпроектов, которое потребовало 2 млрд рублей.Отсрочки финансирования ОГК-3 попросить уже не может, поскольку и так имеет значительный уровень кредиторской задолженности. "Наращивание кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками приведет к срыву договорных обязательств, а следовательно, к значительным производственным, правовым и репутационным рискам", - отмечает ОГК.Покрыть нехватку денег краткосрочными кредитами и займами компания также не может, поскольку и так уже превысила лимиты, установленные кредитной политикой. Так, целевой лимит по сумме ликвидных активов, рассчитываемый как отношение этого показателя к суммарному заемному капиталу, к 30 июня был превышен на 534 млн рублей, а максимально допустимый - на 271,8 млн рублей. Это произошло из-за проведенного в I квартале дочерними ГРЭС ОГК-3 списания активов, снизившего сумму ликвидных активов генкомпании более чем на 2,3 млрд рублей, а также начисления резерва по сомнительным долгам. "Указанное превышение лимитов необходимо расценивать как временное явление, устранимое в результате восстановления резерва по сомнительным долгам", - полагает компания."В целом ОГК-3 находится в тяжелом финансово-экономическом положении, затрудняющем выполнение ключевых показателей эффективности по ОГК-3 за 2006 год", - констатируется в материалах.Таблица, в которой приведен перечень кредиторов ОГК, на долю которых приходится более 1% в общей сумме долга, заняла 12,5 страницы, описание дебиторской задолженности компании - еще столько же. Крупнейшими должниками ОГК-3 являются СМУППКХ (146,2 млн рублей), МУП "Печоражилкомхоз" (92,8 млн рублей), МУП "ЖКХ" (81,8 млн рублей), "Новосибирскэнерго" (62,9 млн рублей).Для достижения финансовой устойчивости менеджмент ОГК-3 предлагает восстановить резерв по сомнительным долгам, начисленный в I квартале 2006 года, привлечь облигационный заем на 3 млрд рублей. Почти две трети средств, вырученных от выпуска облигаций, ОГК планирует направить на инвестиции, остальное - на рефинансирование кредитного портфеля. Благодаря этому ОГК к концу года приведет долговую позицию в соответствие с лимитами, однако ликвидные активы по-прежнему не смогут покрыть суммарный заемный капитал, говорится в материалах.Соблюсти целевой лимит по сумме ликвидных активов ОГК-3 удастся лишь в III квартале 2007 года, в период допэмиссии акций.РАО "ЕЭС России" принадлежит 59,7% акций ОГК-3. Энергохолдинг предоставил этой ОГК вместе с еще четырьмя генкомпаниями право провести "пилотное" размещение акций в пользу инвесторов. Совет директоров РАО уже установил предельный объем допвыпуска ОГК-3 - 40,9 млрд акций, - а точные параметры утвердит позднее. Если ОГК-3 проведет допэмиссию такого объема, ее уставный капитал вырастет в 2,4 раза, а доля РАО в нем снизится до 25% плюс 1 акция.Выпуск дебютных облигаций ОГК-3, также уже одобрен советом директоров генкомпании. Объем выпуска - 3 млрд рублей, срок обращения 5 лет, организатор - Газпромбанк. В материалах говорится, что размещение запланировано на IV квартал, индикативная ставка - 8%.