19-09-2006
Коммерсантъ

Сегодня комитет по стратегии и реформированию РАО "ЕЭС России" рассмотрит второй этап публичного размещения акций (IPO) территориальных и оптово-генерирующих компаний (ТГК и ОГК). По данным Ъ, комитет порекомендует совету директоров РАО ЕЭС 29 сентября одобрить допэмиссию второй очереди сразу в трех ОГК и восьми ТГК. Аналитики связывают спешку с тем, что энергохолдингу сейчас важно показать потенциальным инвесторам, что реорганизация РАО пройдет, несмотря на то что она до сих пор не одобрена правительством.Сегодня состоится заседание комитета по стратегии и реформированию РАО "ЕЭС России". В частности, комитет примет решение о том, чтобы рекомендовать совету директоров РАО ЕЭС, заседание которого пройдет 29 сентября, голосовать за IPO большинства ОГК и ТГК: ОГК-1, ОГК-2, ОГК-6 и ТГК-1, ТГК-4, ТГК-5,ТГК-7, ТГК-8, ТГК-10, ТГК-12, ТГК-13. Параметры проведения допэмиссий акций для последующего размещения пока неизвестны. Однако в одной из ОГК Ъ рассказали, что IPO пройдут последовательно (порядок пока не определен) с лета 2007 года. Таким образом, на IPO будут выведены все ОГК, а из ТГК право допэмиссию акций для размещения пока не получат только ТГК-2, ТГК-6, ТГК-11 и ТГК-14.Пилотными проектами по IPO ранее были объявлены ОГК-3, ОГК-5, ОГК-4, "Мосэнерго" и ТГК-9. Право первого IPO принадлежит ОГК-5, и пройдет оно уже в ноябре. Отметим, что до сих пор решения о допэмиссиях для IPO выводились на голосование совета директоров с объявленными параметрами, датой проведения и указанием места размещения акций. Однако на этот раз комитет указывает только список компаний.По мнению аналитиков, столь общий подход к проведению допэмиссии объясняется тем, что многие попавшие в список компании до сих пор находятся в стадии формирования. "Надо помнить, что из ТГК к допэмиссии действительно готовы только ТГК-4 и ТГК-5,-- говорит аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Ирина Филатова.-- Судьба остальных пока неизвестна. Поэтому сейчас говорить о конкретных сроках IPO и их параметрах слишком рано". Согласен с этим и аналитик ИК "Метрополь" Алексей Соловьев. Он считает, что РАО торопится утвердить список компаний для IPO потому, что сейчас "важно показать потенциальным инвесторам, что процесс реорганизации РАО все-таки идет и им будет куда инвестировать". Вице-президент банка "Траст" Андрей Зубков связывает спешку в объявлении об IPO еще и с тем, что в РАО могут опасаться падения спроса на российские акции. "Сейчас хороший спрос на энергоактивы, и, видимо, РАО хочет успеть продать их, пока он есть,-- отмечает господин Зубков.-- Хотя загадывать так надолго нельзя. Допэмиссии пройдут не раньше 2007 года, и к этому времени ситуация на рынке может поменяться". Сам глава комитета по стратегии Дэвид Херн объяснил большой список компаний тем, что "утвердить все сразу проще технически, чтобы не тянуть".Однако привлечение инвестиций в ОГК и ТГК уже затягивает российское правительство. Чтобы компании стали интересны стратегическим инвесторам, необходимо решение собрания акционеров РАО о реорганизации энергохолдинга. После этого РАО ЕЭС сможет продавать уже более 51% акций ОГК и ТГК. Предполагалось, что внеочередное собрание акционеров пройдет 30 ноября. Однако директива правительства для голосования на нем госпредставителей до сих пор не подписана. По данным Ъ, для того чтобы провести собрание в срок, директиву нужно получить не позднее конца этой недели. В противном случае сроки реорганизации будут в очередной раз перенесены.